Предстоящая сделка по выделению между Liberty Media Corporation и Sirius XM Holdings привлекла значительное внимание, став ключевым шагом в реструктуризации медиа и развлекательной индустрии. Эта сделка не просто корпоративная реорганизация; это стратегический сдвиг, имеющий широкие последствия для акционеров, фондового рынка и будущего направлений обеих компаний. В этой статье мы рассмотрим все тонкости сделки, объясним роли ключевых участников, таких как Джон С. Мэлоун, и проанализируем, что это может означать для будущего Liberty Media и Sirius XM.
** Обновление от 4 сентября 2024 года — объявлено окончательное соотношение обмена.
Акционеры SIRI получат 1/10 акции новой компании SiriusXM за каждую принадлежащую акцию.
Акционеры Liberty Media (LSXMA, LSXMB, LSXMK) получат 0,8375 акций новой компании SiriusXM за каждую принадлежащую акцию.
Разбор выделения компаний SiriusXM и Liberty Media Corporation
Компании: SiriusXM, Liberty Media Corporation
Тикеры: SIRI, [LSXMA, LSXMB, LSXMK]
Доля собственности до выделения: Liberty Media Corp. (LSXMA/B/K) владеет примерно 83% SiriusXM и не имеет других активов.
Дата голосования акционеров: 23 августа 2024 года (УТВЕРЖДЕНО)
Дата делистинга: LSXMA, LSXMB, LSXMK делистингован в ночь с 9 сентября
Дата вступления в силу: Объединенные компании начнут торговаться под новым тикером SiriusXM (SIRI) 10 сентября 2024 года.
Соотношение обмена (SIRI): Текущие акционеры SIRI получат 1/10 акции объединенной компании за каждую акцию SIRI.
Соотношение обмена (LSXMA, LSXMB, LSXMK): Окончательное соотношение обмена будет объявлено публично 5 сентября 2024 года.
Что такое сделка по выделению?
Сделка по выделению — это тип корпоративной реструктуризации, при котором компания отделяет часть своего бизнеса в новую, независимую организацию. Акционерам предоставляется возможность обменять свои акции в материнской компании на акции новой компании. Это отличается от спин-оффа, при котором акционеры получают акции новой компании, не отказываясь от своих первоначальных акций.
В случае Liberty Media и Sirius XM Holdings это выделение будет включать в себя отделение Liberty Media своей группы Liberty SiriusXM для создания новой, консолидированной и независимой публичной компании, которая продолжит работать под брендом Sirius XM Holdings.
Механизм выделения Liberty Media и Sirius XM Holdings
Сделка по выделению структурирована следующим образом:
Создание новой компании Sirius: Liberty Media создала новое юридическое лицо, Liberty Sirius XM Holdings Inc. ("New Sirius"), которое будет владеть всеми бизнесами, активами и обязательствами группы Liberty SiriusXM.
Выделение с выкупом: Акционеры Liberty Media, владеющие акциями классов A, B и C Liberty SiriusXM, получат возможность обменять свои акции на акции новой компании Sirius. Эта сделка будет осуществлена через процесс, называемый "выкупное выделение" (redemptive split-off).
Слияние с Sirius XM Holdings: После выделения дочерняя компания новой компании Sirius полностью поглотит Sirius XM Holdings, что сделает Sirius XM Holdings дочерней компанией, полностью принадлежащей новой компании Sirius. В связи с этим новая компания Sirius будет переименована в "Sirius XM Holdings Inc."
Эта реструктуризация оставит новую компанию Sirius XM Holdings независимой публичной компанией, свободной от большинства акций Liberty Media, с единым классом акций и советом директоров, состоящим преимущественно из независимых директоров.
Участие акционеров и итоги голосования
Успех сделки по выделению во многом зависел от одобрения акционеров. Специальное собрание акционеров серий A и B Liberty Media состоялось 23 августа 2024 года для голосования по предложениям, имеющим ключевое значение для выделения.
Предложение по выделению: Основное предложение заключалось в одобрении выкупного выделения, при котором акционеры могли обменять свои акции Liberty SiriusXM на акции новой компании Sirius. Это предложение было критически важным, поскольку определяло, будет ли сделка продвигаться дальше.
Предложение об отсрочке: Вторичное предложение предусматривало возможность отложить собрание, если голосов для утверждения выделения окажется недостаточно.
Оба предложения были приняты значительным большинством, что позволило сделке продвигаться.
Роль ключевых участников
Джон С. Мэлоун, видная фигура в медиаиндустрии и крупный акционер Liberty Media, сыграл важную роль в этой сделке. Благодаря значительному числу голосов, Мэлоун оказал влияние на исход сделки, обеспечив ее соответствие более широким стратегическим целям Liberty Media.
Участие Мэлоуна демонстрирует, как влиятельные акционеры могут направлять корпоративные действия, особенно в таких сложных сделках, как эта. Его поддержка была ключевой в получении необходимого одобрения акционеров для продвижения выделения.
Рыночные последствия
Одним из непосредственных эффектов сделки по выделению станет изменение листинга акций вовлеченных компаний:
Делистинг и релистинг: Акции Liberty SiriusXM Common Stock (LSXMA, LSXMB, LSXMK) перестанут торговаться на Nasdaq после закрытия рынка 9 сентября 2024 года. Одновременно акции новой компании Sirius, которая теперь будет действовать под именем Sirius XM Holdings Inc., начнут торговаться на Nasdaq под тикером "SIRI" с 10 сентября 2024 года.
Этот переход станет значимым, так как он ознаменует официальное разделение двух компаний и подтвердит независимость вновь образованной Sirius XM Holdings.
Перспективы и потенциальные риски
Как и при любой крупной корпоративной реструктуризации, сделка по выделению сопровождается потенциальными рисками. Liberty Media изложила несколько прогнозных заявлений, предупреждая, что успех сделки зависит от различных условий, включая реакцию рынка и одобрение регулирующих органов. Эти заявления важны для инвесторов, так как они подчеркивают неопределенности, которые могут повлиять на будущее обеих компаний.
Заключительные мысли о выделении SIRI и LSXMA
Сделка по выделению между Liberty Media и Sirius XM Holdings станет знаковым событием с важными последствиями для обеих компаний и их акционеров. Создавая новую, независимую Sirius XM Holdings, Liberty Media стремится стратегически перестроиться, потенциально открывая новые возможности для инвесторов и закладывая основу для будущего роста.
Для акционеров эта сделка предлагает как возможности, так и риски, что делает крайне важным отслеживать текущие события. Когда новая компания Sirius XM Holdings начнет самостоятельные торги, будет интересно наблюдать, как рынок отреагирует и как обе компании будут развиваться в постоянно меняющемся медиапространстве.
Часто задаваемые вопросы (FAQs)
Что такое сделка по выделению?
Сделка по выделению предполагает отделение компанией части своего бизнеса в новую, независимую структуру. Акционерам предоставляется возможность обменять свои акции в материнской компании на акции новой компании.
Как эта сделка повлияет на акционеров?
Акционеры Liberty SiriusXM Common Stock смогут обменять свои акции на акции новой компании Sirius XM Holdings. Сделка также повлияет на торговлю акциями на Nasdaq, с введением новых тикеров.
Какие потенциальные риски связаны с этой сделкой?
Успех сделки зависит от различных факторов, включая рыночные условия и одобрение регулирующих органов. Прогнозные заявления Liberty Media подчеркивают эти риски, которые могут повлиять на будущее обеих компаний.
Когда начнут торговаться акции новой компании Sirius XM Holdings?
Новые акции ожидается, что начнут торговаться на Nasdaq под тикером "SIRI" 10 сентября 2024 года.
Comments